（一）社會(huì)統(tǒng)籌賬戶明確為公共養(yǎng)老金計(jì)劃，適當(dāng)降低待遇水

從世界范圍來看，三支柱的養(yǎng)老金模式中，公共養(yǎng)老金都以防范老年貧困為目標(biāo)，繳費(fèi)水和待遇水都比較低。2011年OECD國(guó)家公共養(yǎng)老金的均繳費(fèi)率為21%。待遇水為42。2%（待遇水指的是養(yǎng)老金領(lǐng)取額與繳費(fèi)工資的比例）。

2012年我國(guó)基本養(yǎng)老金的社會(huì)統(tǒng)籌賬戶繳費(fèi)率為20%，與OECD國(guó)家公共養(yǎng)老金基本相同，而所提供的待遇水達(dá)到70%以上，存在下調(diào)空間。

建議公共養(yǎng)老金維持當(dāng)前社會(huì)統(tǒng)籌賬戶20%的繳費(fèi)率不變，將待遇水調(diào)整到與OECD國(guó)家基本相當(dāng)，即40%左右。在此情況下，根據(jù)測(cè)算，公共養(yǎng)老金在2040年之前不會(huì)出現(xiàn)缺口。公共養(yǎng)老金待遇水下降的部分將由個(gè)人賬戶投資所得來補(bǔ)償。

（二）個(gè)人賬戶獨(dú)立運(yùn)作，和企業(yè)年金共同構(gòu)成實(shí)質(zhì)性第二支柱，通過投資提升自我保障能力

將做實(shí)后的個(gè)人賬戶劃撥為第二支柱，按照第二支柱的模式進(jìn)行投資管理，和企業(yè)年金共同構(gòu)成實(shí)質(zhì)性第二支柱，進(jìn)行專業(yè)化、多元化投資，實(shí)現(xiàn)保值增值和自我積累。根據(jù)測(cè)算，在個(gè)人賬戶實(shí)賬運(yùn)行的情況下，保持目前8%的繳費(fèi)率，按照繳費(fèi)35年，領(lǐng)取約14年，參考國(guó)外第二支柱養(yǎng)老金均6%的投資收益率，個(gè)人賬戶養(yǎng)老金可以提供30%左右的待遇水。加上公共養(yǎng)老金40%的待遇水，兩者合計(jì)達(dá)到70%，與當(dāng)前制度的待遇水基本相當(dāng)。

有學(xué)者提出對(duì)個(gè)人賬戶按“名義賬戶制”改革，即個(gè)人賬戶始終空賬運(yùn)行，按照一個(gè)記賬利率記錄收益，并將個(gè)人繳費(fèi)狀況與養(yǎng)老金待遇掛鉤。名義賬戶制能建立多繳多得的激勵(lì)機(jī)制，但其現(xiàn)收現(xiàn)付的本質(zhì)類似現(xiàn)行制度，難以從根本上解決制度不可持續(xù)的問題。

（三）中長(zhǎng)期可縮小公共養(yǎng)老金計(jì)劃，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)

中長(zhǎng)期來看，隨著投資經(jīng)驗(yàn)逐步積累，如果個(gè)人賬戶養(yǎng)老金投資收益率達(dá)到7%，則可提供約40%的待遇水；那么公共養(yǎng)老金繳費(fèi)比例可以從20%下降到16%，實(shí)現(xiàn)30%的待遇率，總體待遇水與當(dāng)前制度基本相當(dāng)。一方面，減輕了企業(yè)負(fù)擔(dān)，有助于激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力。另一方面，2050年之前公共養(yǎng)老金能保持收支衡，減少國(guó)家財(cái)政負(fù)擔(dān)。